HOTLINE: 1900 4767
Hợp đồng là văn bản pháp lý quan trọng trong mọi hoạt động kinh doanh. Trong đó, hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là hai sản phẩm của chứng khoán phái sinh. Hai loại hợp đồng này có điểm gì giống và khác nhau? Cùng tìm hiểu ngay trong bài viết dưới đây nhé!
Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng giữa bên mua và bên bán về việc giao dịch một loại tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá đã được xác định từ trước.
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là 2 sản phẩm của chứng khoán phái sinh.
Trong khi đó, hợp đồng tương lai là một hợp đồng chuẩn hóa giữa bên bán và bên mua về việc giao dịch một tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá xác định trước.
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai có một số đặc điểm giống nhau như sau:
Đều là những sản phẩm của thị trường chứng khoán phái sinh.
Có giá trị phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở (hàng hóa nông sản, kim loại, hoặc công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất…)
Điểm khác nhau của hai loại hợp đồng này dựa trên một số tiêu chí như: tiêu chuẩn hóa hợp đồng, địa điểm niêm yết, giao dịch, thời điểm thanh toán hợp đồng, rủi ro, tài sản thế chấp, tính thanh khoản hợp đồng, đóng vị thế, bù trừ và ký quỹ.
Cần hiểu rõ về sự khác biệt giữa hai loại hợp đồng trước khi tiến hành ký kết.
Cụ thể, tìm hiểu về điểm khác nhau của hai loại hợp đồng này trong bảng dưới đây:
|
Tiêu chí |
Hợp đồng kỳ hạn |
Hợp đồng tương lai |
|
Tiêu chuẩn hóa hợp đồng |
Không cần chuẩn hóa điều khoản, giá trị, khối lượng của tài sản cơ sở. Tài sản cơ sở của HĐKH có thể là bất kỳ loại tài sản nào. |
Được niêm yết và tiêu chuẩn trên Sở giao dịch chứng khoán phái sinh. Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa về điều khoản, giá trị, khối lượng của tài sản cơ sở,.. |
|
Được giao dịch, niêm yết |
- Giao dịch trên thị trường OTC. - Không niêm yết và giao dịch trên thị trường tập trung do tính thanh khoản của hợp đồng kỳ hạn thấp hơn hợp đồng tương lai. |
Được niêm yết trên thị trường tập trung. |
|
Thời điểm thanh toán hợp đồng |
Hai bên sẽ thanh toán vào thời điểm giao hàng. |
Thanh toán lỗ lãi hàng ngày. |
|
Rủi ro |
Rủi ro của hợp đồng kỳ hạn cao hơn hợp đồng tương lai do tính thanh khoản thấp hơn. |
Sở giao dịch tạo ra tính thanh khoản cao cho thị trường hợp đồng tương lai, giúp cho các đối tác tham gia vào hợp đồng tương lai thực hiện các nghĩa vụ của họ có hiệu quả hơn so với khi tham gia vào hợp đồng kỳ hạn. |
|
Tài sản thế chấp |
Có thể là bất kỳ loại tài sản nào. |
Được chuẩn hóa về điều khoản, giá trị, khối lượng của tài sản cơ sở,.. |
|
Tính thanh khoản hợp đồng |
Thanh khoản thấp hơn hợp đồng tương lai |
Sự tồn tại của công ty thanh toán bù trừ và sự thuận lợi của việc giao dịch qua sở khiến cho tính thanh khoản của các hợp đồng tương lai cao hơn nhiều so với các hợp đồng kỳ hạn. |
|
Đóng vị thế |
Nhà đầu tư tham gia hợp đồng kỳ hạn có thể thực hiện đóng vị thế bằng cách tham gia vị thế ngược đối với hợp đồng kỳ hạn tương tự. |
- Dễ dàng đóng vị thế: nhà đầu tư có thể đóng vị thế bất cứ lúc nào bằng cách tham gia vị thế ngược đối với hợp đồng tương lai tượng tự. - Từ đó giúp người sở hữu hợp đồng tương lai linh hoạt trong việc sử dụng nguồn vốn. |
|
Bù trừ và ký quỹ |
Không cần thực hiện ký quỹ. |
- Yêu cầu các bên tham gia thực hiện ký quỹ để đảm bảo việc thanh toán mang tính bắt buộc. - hợp đồng tương lai được thanh toán và bù trừ theo giá thực tế hằng ngày và sẽ thông báo lỗ lãi vào tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư theo giá thực tế và gọi ký quỹ khi cần bổ sung. |
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai có vai trò quan trọng trong quản lý rủi ro và hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Do đó, cần hiểu rõ sự khác biệt giữa hai loại hợp đồng này để đảm bảo đầu tư kinh doanh hiệu quả.
Hy vọng bài viết Cloudoffice đã cung cấp thông tin hữu ích cho quý độc giả để lựa chọn được loại hợp đồng phù hợp với mục tiêu của mình.
